投資者關系

“基金入門300問”系列之十七認清孿生兄弟:走進ETF和LOF(下)

發布日期:2021-01-11  09:45:25

1.什么是單市場ETF?

 

   單市場ETF,是指所跟蹤指數的成份證券僅為深交所(或上交所)上市股票,基金份額在深交所(或上交所)上市交易,投資者使用股票組合進行申購贖回的ETF。例如,創業板ETF所有的成份股都是深交所創業板上市股票,跟蹤深交所的創業板指數,屬于單市場指數,如果看好創業板的行情就可以通過創業板ETF投資。類似的,深100ETF、上證50ETF等都屬于單市場ETF。

 

2.什么是跨市場ETF?

 

   跨市場ETF,是指所跟蹤指數的成份證券同時包括深交所與上交所上市股票,基金份額在深交所(或上交所)上市交易,投資者可采用組合證券進行申購贖回的ETF。跨市場ETF跟蹤的指數成份股包括深滬兩個市場的股票,常見的滬深300指數和中證系列指數都是跨市場指數。

 

3.什么是跨境ETF?

 

   跨境ETF是指以境外資本市場證券構成的境外市場指數為跟蹤標的、在國內證券交易所上市的ETF。跨境ETF的設立模式可分三種:交叉掛牌模式、聯接基金模式和自主設立模式。交叉掛牌模式是指將境外基金管理公司開發管理并在境外交易所上市的ETF放置于境內交易所上市的模式。聯接基金模式是指在境內發行一只幾乎全部資產投資于境外ETF的基金,并在基金成立后在境內交易所上市交易的模式,這種模式的跨境ETF相當于一只FOF(基金的基金)。自主設立模式是指由境內基金管理公司開發發行以境外資本市場指數為跟蹤標的的ETF,并將該ETF在境內交易所上市的模式。

 

4.跨境ETF與QDII基金有何區別?

 

   跨境ETF與QDII基金都投資于境外市場,但兩者相比有以下不同:

 

(1)跨境ETF是以嚴格跟蹤境外證券市場指數為投資目的的被動投資基金,而QDII基金中既有主動型的,也有被動型的;

 

(2)跨境ETF份額在境內證券交易所上市交易,這點上與上市交易的QDII基金類似,但目前并非所有的QDII基金都上市交易;

 

(3)用現金方式申購跨境ETF,需要投資者自己承擔對應境外組合證券的買入成本,而QDII基金的申購是按照申購當日的基金份額凈值作為買入成本;

 

(4)在境內證券交易所交易時間,跨境ETF可提供實時基金份額參考凈值供投資者參考,并且每日公布一次前一日的經托管行復核的基金份額凈值,而QDII基金僅每日公布一次前一日經托管行復核的基金份額凈值。

 

5.什么是LOF?

 

   LOF(Listed Open-Ended Fund)是指在交易所上市交易的開放式基金,其基金份額使用現金按照“金額申購、份額贖回”的方式進行申贖。投資者既可以通過基金管理人或其委托的銷售機構以基金份額凈值進行基金的申購、贖回,也可以通過交易所市場以交易系統撮合成交價進行基金的買入、賣出的開放式基金。LOF是我國對證券投資基金的本土化創新。

 

6.LOF有哪些特點?

 

   一、是交易便捷。投資者可以在同一賬戶下實現所有LOF的交易和申購贖回。

 

   二、是費用低廉。在二級市場買賣LOF份額的投資成本大幅低于場外基金的申贖成本。

 

   三、是規避選股風險。委托專業機構進行主動或被動投資,投資者無需時刻關注基金所持有的單只證券情況。

 

   四、是提供流動性。LOF在封閉期內也可通過二級市場交易滿足一定流動性需求,并且場外份額可以通過跨系統轉托管到場內參與交易。

 

7.深交所基金市場總體產品布局是怎樣的?

 

   經過近20年的發展,深交所基金市場目前涵蓋ETF、LOF、分級基金和封閉式基金四大類產品,覆蓋境內外多個市場,形成了產品線較為完整的、高效、便捷和低成本的大類資產交易和配置平臺。基金產品覆蓋主要資產類型,投資標的涵蓋股票、債券、黃金、貨幣等多類資產,滿足了投資者多元化的投資需求。截至2020年11月底,深交所共有486只掛牌基金,資產規模2800億元。

 

8.深交所ETF的種類、規模是怎樣的?

 

   深市ETF是深交所重要的基金品種。其中,有刻畫深交所市場特色和基本特征的核心指數產品,如深成ETF、深100ETF、創業板ETF和中小板ETF等;有跟蹤境外重要指數的基金產品,例如恒生ETF、納指100ETF;有投資于商品市場的基金產品,如黃金ETF。截至2020年10月底,深交所共有110只ETF,資產規模1986億元,標的涵蓋股票、債券、黃金、貨幣等資產。

 

9.深交所LOF的種類、規模是怎樣的?

 

   截至2020年10月底,深交所共有251只LOF,資產規模491億元,涵蓋股票型、債券型、混合型、跨境和商品五大類別,其中跨境LOF、定增LOF和商品期貨LOF獨具特色,為投資者打造一站式的全球化資產配置平臺。

 




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(免責聲明:本文僅為投資者教育之目的而發布,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。深圳證券交易所力求本文所涉信息準確可靠,但并不對其準確性、完整性和及時性做出任何保證,對因使用本文引發的損失不承擔責任。)



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